Kina import rekord mængde guld i 2026 og centralbanken udvider indkøb for 23. måned i træk

En række uafbrudte indkøb

Ifølge CNBC købte den kinesiske centralbank guld i 23 på hinanden følgende måneder, mens landet importerer mere ædelmetal end nogensinde før. The People 's Bank of China tilføjede omkring 23 tons i september, dens største månedlige køb på næsten tre år, ifølge data fra State Exchange Administration citeret af medierne. Denne serie er den længste observeret siden mindst 2015.

Ifølge toldoplysninger rapporteret af CNBC, Kina brugt en rekord $158,8 milliarder i de første otte måneder af 2026, for over 1.000 tons importeret. Dette samlede beløb overstiger 96,5 mia. $og de 886 tons, der importeres i hele 2025.

State Street Investment Management 's Aakash Doshi viser, at de kinesiske forbrugeres guldimport nåede et rekordhøjt niveau i denne periode. Ifølge ham viser den kraftige stigning i de indenlandske prispræmier en stærkere sæsonbestemt vinterefterspørgsel.

Et marked, der holder sig under sit højdepunkt

Disse køb sker, mens guldpriserne er faldet. Ifølge CNBC, de mistede mere end 8% i september, på omkring $4,176 per ounce, efter en rekord over $5.500 i januar. Ifølge Yahoo Finance, guld blev handlet på $4,214.40 per ounce den 12. oktober 2026 på 07: 58 (Paris tid), ned 0,05% på sessionen.

Aakash Doshi planlægger et kursus på mellem $4,750 og $5,500 per ounce ved udgangen af første kvartal af 2027, understøttet af stærk efterspørgsel. Dette er hans skøn, rapporteret af CNBC.

Politiske og økonomiske motiver

For Carsten Menke, en analytiker på Julius Baer, er centralbankens hovedmotiv politisk. Han henviser til dollarens "instrument" og ønsket om at være mindre afhængig af amerikanske statsgældsbeviser som reserveaktiver. CNBC minder om, at vestlige lande har indefrosset den russiske centralbanks aktiver efter invasionen af Ukraine i 2022, hvilket illustrerer risikoen for restriktioner på reserver i udlandet, mens guld i egne kister forbliver sikkert.

Ifølge CNBC reducerede Kina sine beholdninger til amerikanske statsgældsbeviser til $618 milliarder i juli, hvilket var lavere på 18 år ifølge de amerikanske finansdata, som en del af en diversificering af landets valutareserver.

Carsten Menke tilføjer, at Beijing 's plan om at udvikle et dybere indre guld marked presser centralbanken til at genopbygge sine aktier. Panelet anslår, at det købte ca. 190 tons i år i slutningen af august, herunder 110 urapporterede tons.

Husholdninger står over for få alternativer

Efterspørgslen er også drevet af renommé af guld sikker havn værdi. CNBC viser, at forbrugere, der er bekymrede over den skrøbelige økonomi, køber smykker, barnemad og mønter. De nationale investorer har kun få muligheder: fast ejendom, som længe har været det vigtigste reservoir for husholdningernes velstand, befinder sig i en krise på flere år. CSI 300 falder med omkring 8% i år, når S & P 500 gevinster 13%. Afkastet på bankindskud og obligationer faldt: Kinas etårige offentlige låntagningssats faldt med ca. 1,2% sammenlignet med ca. 4,46% i USA.

Ole Hansen fra Saxo Bank påpeger, at prisen på guld er betydeligt lavere i Kina end på mange vestlige markeder.

Strukturstøtte til kurser

CNBC forklarer, at kinesisk efterspørgsel har hjulpet guld til at modstå pres, der kunne have ført til en skarpere nedgang, med høje amerikanske udbytte vejer ingen interesse på dette metal. Guldpriserne falder generelt, når satserne stiger. Ewa Manthee, af ING, mener, at kinesiske indkøb er blevet en vigtig kilde til strukturel støtte, hvor centralbankerne køber på lang sigt og reagerer langt mindre på priserne end private investorer.

Ifølge CNBC ligger priserne stadig over sommerniveauet på trods af en kraftigere stigning i renteforventningerne og obligationsafkastet. Medierne rapporterede, at Federal Reserve foreslog en yderligere stigning i sats i 2026.

Hvad kunne ændre handlen

Ifølge World Gold Council, citeret af CNBC, Kina, verdens femtestørste guldholder, havde 2,387 tons i august, eller mindre end en tredjedel af amerikanske reserver.

Ole Hansen identificerer flere faktorer, der kan mindske efterspørgslen: en tilbagevenden af tillid til kinesisk fast ejendom og egenkapital, en svagere yuan, der ville genindtræde guld på hjemmemarkedet, eller højere satser, der gør indskud mere attraktive. Der ville ske en større ændring, hvis centralbankerne ikke var interesseret i at diversificere deres reserver og geopolitiske spændinger. Han mener, at ingen af disse to antagelser forekommer umiddelbart forestående.

• • Analyse. * * EU-erhvervsgrenens økonomiske situation De analytikere, der citeres konvergere om sin støttende rolle, uden at udelukke faktorer, der kan svække det.