Reino Unido: IFS considera o orçamento "ficção" sem um plano para cobrir 35 mil milhões de libras em pressões de despesa

Um aviso antes do orçamento de 28 de Outubro

Os principais especialistas em impostos e despesas públicas britânicas avisaram John Healey que seu orçamento poderia ser uma "ficção" se ele não apresentasse um plano para cobrir 35 bilhões de libras em pressões de despesa. Isso é indicado pelo The Guardian, que relata o relatório pré-orçamental do Instituto de Estudos Fiscais (IFS), publicado em 12 de outubro de 2026.

De acordo com a IFS, os danos à inflação mais elevada, no contexto da guerra do Médio Oriente, colocariam o chanceler no centro de uma escolha: reforçar os fundos destinados aos seus planos de despesa atuais, ou impor grandes reduções em termos reais até o final da década. O grupo de reflexão considera que não tratar da questão no orçamento de 28 de Outubro poderia dar a impressão de que o Partido Trabalhista está a estabelecer planos de despesas irrealistas.

"Uma ficção": a mensagem IFS

Helen Miller, diretora do IFS, afirmou que inserir cortes implícitos no papel que o Chanceler não tem intenção de aplicar tornaria o orçamento uma ficção. O Guardião lembra que esta crítica ecoa a Jeremy Hunt, ex-chanceler conservador, acusado antes da eleição geral de 2024 pelo então chefe do Escritório de Responsabilidade Orçamentária de definir planos de gastos irrealistas.

Em seu relatório, o IFS pediu a John Healey para evitar um orçamento "constante como ela vai" que adiaria as decisões para a revisão de despesas do próximo ano. O think tank afirma que se o chanceler colocar envelopes para serviços públicos que ele não estaria preparado para cumprir, seu plano para o cumprimento das regras do orçamento não será credível.

De acordo com Helen Miller, a hipótese do Tesouro de que tudo pode ser empurrado para a revisão de gastos do próximo ano pode prejudicar a credibilidade do Chanceler. Ela implora por um chanceler que espera pelo melhor, mas planeja o pior.

Margem de manobra e custos de contracção

Segundo o Guardião, a atenção antes do orçamento se concentrou na margem do chanceler em relação à principal regra orçamentária do Partido Trabalhista, que visa equilibrar as despesas correntes com as receitas em 2029-30. A guerra no Oriente Médio está alimentando um declínio acentuado no mercado da dívida pública, e espera-se que os custos crescentes de empréstimos apaguem uma parte significativa da almofada de 24 bilhões de libras deixada pela ex-chanceler Rachel Reeves durante a declaração da primavera.

Os principais economistas, citados no jornal diário, predizem que os movimentos de mercado desde o início da guerra em fevereiro poderiam eliminar cerca de metade desta margem, alimentando a preocupação do Tesouro com o risco de reação do mercado.

Grau IFS: O aumento das taxas de juros poderia adicionar £10 bilhões ao empréstimo em 2029-30, mas o governo se beneficiaria de receitas fiscais aumentadas da inflação. O chanceler veria sua margem reduzida em apenas 4 bilhões de libras. No entanto, o think tank adverte para não se concentrar nessa almofada, pois o choque inflacionário também pesa muito no financiamento dos serviços públicos.

O choque inflacionário sobre os serviços públicos

De acordo com o IFS, a inflação reduz o poder de compra dos gastos públicos e obriga o governo a escolher: aceitar declínios em termos reais e buscar eficiências, ou a abundantes orçamentos departamentais, seja através de aumentos de impostos ou mais empréstimos. Deixar as despesas totais inalteradas no orçamento significaria, implicitamente, aceitar uma diminuição da qualidade ou da quantidade dos serviços públicos.

O grupo de reflexão é de cerca de 35 mil milhões de libras em aumentos fiscais ou reduções de benefícios necessários para compensar o choque inflacionista e financiar o compromisso de John Healey de aumentar as despesas de defesa para 3% do PIB em 2030. Segundo Helen Miller, manter os planos herdados de impostos e gastos significaria permitir que a inflação descarrilhasse os orçamentos departamentais, e tolerar cortes significativos, maior se a defesa fosse aumentada nos totais existentes. Ela afirmou que o chanceler não teria que detalhar o próximo período de revisão de despesas, mas apenas para definir envelopes globais que ele estaria preparado para se reunir.

Tensão com o Banco de Inglaterra e Resposta do Tesouro

O Guardian relata que o governador do Bank of England Andrew Bailey disse na semana passada que a política fiscal deve ser credível e vista como tal pelos mercados financeiros. No dia seguinte, o Times citou uma fonte governamental dizendo que Andrew Bailey deveria se concentrar em seu trabalho.

Um porta-voz do Tesouro respondeu que o Chanceler está plenamente focado nas suas prioridades: apoiar as empresas, ajudar com o custo de vida e apoiar os habitantes de cada território, com disciplina orçamental e um compromisso de respeitar as regras orçamentais com uma margem de incerteza. Ele acrescentou que o Escritório de Responsabilidade Orçamental publicará suas estimativas atualizadas com o orçamento e que o Tesouro não comentará sobre rumores ou propostas sobre seu conteúdo até então.

Análise

As evidências relatadas pelo Guardião mostram que o IFS está mudando o debate: além da margem de 24 bilhões de libras, enfatiza a credibilidade dos envelopes de gastos. Segundo o think tank, esta questão conta mais do que a erosão limitada da margem, estimada em 4 bilhões de libras, para julgar a credibilidade do orçamento de 28 de outubro.