Offentlige finanser: Revisionsretten advarer om risikoen for en debetrelateret finansiel kvælning

En advarsel mod finansiel kvælning

Frankrig står over for en alvorlig trussel mod sin budgetbalance, hvis dets gældsvej ikke justeres, ifølge udtalelser fra Revisionsrettens formand, Amélie de Montchalin, indsamlet af La Tribune søndag og rapporteret af BFM Business. Den tidligere finansminister, der forlod Bercys ministerium tidligere på året, advarer mod udsigten til "risiko for finansiel kvælning", hvis landet ikke kontrollerer sine offentlige finanser.

Ifølge de elementer, som BFM Business har viderebragt, forventes statens byrde for at opfylde sine gældsforpligtelser at overstige et betydeligt niveau, nemlig 90 mia. EUR fra næste år. Denne gradvise forringelse reducerer den offentlige politiske kapacitet og udsætter det nationale budget direkte for risici på finansmarkederne.

Den mekaniske virkning af stigende renter

I sin analyse af den franske sårbarhed understreger Amélie de Montchalin den direkte indvirkning af en monetær stramning på nationalregnskabet. Ifølge BFM 's beregninger ville en stigning på 100 basispoint i rentesatserne svarende til et ekstra procentpoint medføre en årlig ekstraomkostning på 40 mia. EUR for landet over en syvårsperiode.

For at illustrere omfanget af disse ekstra udgifter påpegede tjenestemanden, at dette beløb alene ville være tre gange så stort som det årlige budget, der var afsat til justitsministeriet. Denne øgede følsomhed over for ændrede finansieringsvilkår øger behovet for at stabilisere den offentlige gæld for at bevare den nationale suverænitet samt regeringens finanspolitiske fleksibilitet.

Målet om et underskud på 5% inden 2027

På baggrund af disse begrænsninger mener Revisionsrettens formand, at det er vigtigt at bringe det offentlige underskud under de 5% af bruttonationalproduktet inden 2027. Dette er et afgørende skridt for at undgå en varig trussel mod landets økonomiske forvaltning.

Denne henstilling er i overensstemmelse med retningslinjerne i Frankrigs budgetforslag for 2027, som i øjeblikket forelægges for den nationale repræsentation. Den offentlige tekst har specifikt til hensigt at reducere det offentlige underskud til 5% af BNP efter at have nået 5,4% i finansåret 2026. Ikke desto mindre er opnåelsen af dette finansielle mål meget afhængig af finanslovens lovgivningsproces.

Parlamentets forhandlinger bremsede af ændringsforslag

Revisionen af 2027-budgettet begyndte tirsdag i Nationalforsamlingen i en økonomisk og politisk atmosfære, ifølge BFM Business 's oplysninger. Ordningens skæbne er fortsat særlig usikker, da den udøvende magt ikke har et sikkert flertal, og drøftelserne er i overensstemmelse med det kommende præsidentvalg.

Der er også en stærk parlamentarisk udfordring til tidsplanen for drøftelserne. Ved afslutningen af fredagens møder var der stadig mere end 2.800 ændringsforslag til behandling af den første del af budgettet, der vedrørte statens indtægter. Mens en formel afstemning om denne indtægtssektion oprindelig er planlagt til tirsdag, forsinker akkumuleringen af disse interventioner tempoet i samhandelen i mødesalen.

Tvunget timing og målrettede skattemæssige justeringer

Hvis parlamentsmedlemmerne ikke gennemfører hele behandlingen af denne første del, giver proceduren mulighed for at afbryde forhandlingerne og derefter genoptage dem. BFM Business siger imidlertid, at denne parlamentariske genoptagelse ikke kan strække sig ud over den 17. november, hvor budgetteksten i princippet skal sendes til Senatet.

Parallelt med disse tidsmæssige begrænsninger er medlemmerne begyndt at ændre de skattemæssige bestemmelser i teksten. Fredag aften godkendte de en foranstaltning, der skal forhindre nogle velhavende iværksættere i permanent at omgå beskatningen af kapitalgevinster som følge af salget af deres virksomhed. Denne beslutning følger en omlægning af den ordning, som regeringen oprindeligt foreslog, da valgte embedsmænd ønskede at indarbejde garantier for at bevare overførslen af familievirksomheder.