S&P 500: Zehn Unternehmen machen 41 % des Index aus, Stand 6. Oktober 2026, laut Daten von Citadel Securities

Eine Konzentration von 41 % laut Citadel Securities

Das Journal du Coin veröffentlichte am 11. Oktober 2026 einen Artikel, der sich auf Daten von Citadel Securities stützt und von The Kobeissi Letter grafisch aufbereitet wurde. Diesen Zahlen zufolge fließen 41 Cent von jedem Dollar, der in den S&P 500 investiert wird, an die zehn größten Marktkapitalisierungen des Index. Das Medium gibt an, dass Citadel Securities diesen Wert für die Erhebung vom 6. Oktober 2026 auf 41 rundet. Der Index umfasst jedoch fünfhundert Unternehmen.

Laut Marktdaten von Yahoo Finance stand der S&P 500 bei 7.811,54 Punkten, also +0,59 % im Handelsverlauf, gemäß einem Datenstand vom 9. Oktober 2026 um 23:29 Uhr Pariser Zeit.

Die Details der Rangliste

Laut der Grafik von The Kobeissi Letter liegt Nvidia mit 8 Cent an der Spitze. Dahinter folgen Apple mit 7 Cent, Microsoft und Alphabet mit jeweils 6 Cent und schließlich Amazon mit 4 Cent. Broadcom, Meta, Tesla, Micron und AMD teilen sich zusammen 10 Cent.

Das Journal du Coin führt die Lektüre fort: Die Unternehmen auf den Plätzen elf bis zwanzig erhalten 10 Cent. Zwanzig Gesellschaften binden somit 51 Cent, also mehr als die Hälfte des Dollars. Die folgenden achtzig erhalten 26 Cent. Am unteren Ende der Rangliste teilen sich die 402 kleinsten Werte 23 Cent, also weniger als die ersten vier zusammen.

Das Gewicht der Chiphersteller

Das Journal du Coin bietet eine weitere Lesart an: Nvidia, Broadcom, Micron und AMD, vier Chiphersteller, kommen zusammen auf 14 Cent. Das Medium schließt daraus, dass der Kauf des US-Marktes heute einer erheblichen Position auf künstliche Intelligenz gleichkommt. Dabei handelt es sich um die Interpretation des Mediums und nicht um eine Feststellung von Citadel Securities.

Ein Vergleich mit der Vergangenheit

Das Journal du Coin zitiert die Reihen von Goldman Sachs Asset Management: Die zehn größten Werte machten 1973 etwa 22 % des Index aus, dann 27 % auf dem Höhepunkt der Internetblase im Jahr 2000. In diesem Sommer schwankten die Werte je nach Berechnungsmethode zwischen 36,5 % und 41 %.

Das Medium verweist außerdem auf die Website Benzinga, die einen Rekord vermerkt: Nvidia, Apple und Microsoft vereinen zusammen 21 % des Index auf sich. Mitte der 1980er-Jahre lag das Trio IBM, AT&T und Exxon bei höchstens 13,4 %.

Ein Mechanismus, der sich selbst verstärkt

Das Journal du Coin erklärt, dass der Index jedes Unternehmen nach seinem Börsenwert gewichtet. Je stärker eine Aktie steigt, desto größer wird ihr Gewicht und desto mehr Anteile müssen die Fonds, die den Index nachbilden, kaufen. Dem Medium zufolge nährt sich dieser Mechanismus selbst, während die Wall Street von Rekord zu Rekord eilt.

Analyse: Was diese Zahlen nahelegen

Diese Analyse stützt sich ausschließlich auf die Angaben des Journal du Coin. Das Medium weist darauf hin, dass die beiden bekanntesten Konzentrationsspitzen, 1973 und 2000, lange Baissephasen vorausgingen. Zugleich relativiert es sofort: Zwei Beispiele ergeben kein Gesetz, und ein konzentrierter Index ist nicht zwangsläufig zum Fall verurteilt. Seine Entwicklung hängt schlicht von der Gesundheit einer Handvoll Unternehmen ab.

Dem Medium zufolge spürt ein ETF, der den Index nachbildet, die Folgen, sollte Nvidia schwächeln, und zwar unabhängig von der Entwicklung der 402 übrigen Werte. Es erwähnt eine gleichgewichtete Variante, in der jedes Unternehmen dasselbe Gewicht hat: Sie korrigiert diese Verzerrung, allerdings um den Preis einer deutlich geringeren Exponierung gegenüber den Tech-Giganten.

Schließlich zieht das Journal du Coin eine Parallele zu den Kryptowährungen, bei denen ein als diversifiziert bezeichnetes Portfolio häufig eine Wette auf Bitcoin bleibt, während sich der Rest des Marktes an dessen Kurs orientiert. Es rät, die Zusammensetzung eines Index zu prüfen, bevor man ihn für einen Risikoverteiler hält.