यूरोपीय बैंकिंग प्राधिकरण ने MiCA के तहत पहली महत्वपूर्ण स्थिर मुद्रा के रूप में सर्कल USDC को रैंक किया

MiCA योजना के तहत अप्रकाशित योग्यता

बुधवार 14 अक्टूबर 2026 को, यूरोपीय बैंकिंग प्राधिकरण ने घोषणा की कि यूएसडीसी ने सर्किल द्वारा क्रिप्टो-एक्टिव मार्केट्स (एमआईसीए) पर यूरोपीय विनियमन के तहत इलेक्ट्रॉनिक धन टोकन के रूप में जारी किया था। 45 ई-मनी टोकनों में से यूरोपीय संघ के भीतर रिपोर्ट और अधिसूचित किया गया, डॉलर समर्थित स्टैबलकॉइन इस विनियामक कदम को पारित करने वाला पहला व्यक्ति है, इस श्रेणी में 44 अन्य परिसंपत्तियों में से कोई भी इस स्थिति तक नहीं पहुंच पाया है।.

जर्नल डु सिक्का द्वारा उद्धृत यूरोपीय ग्रंथों के अनुसार, एमआईसीए ढांचा एक आधिकारिक मुद्रा द्वारा समर्थित टोकनों के लिए पर्यवेक्षण के दो स्तरों के बीच अंतर करता है। सर्किल की फ्रेंच सहायक कंपनी पहले से ही जुलाई 2024 से इलेक्ट्रॉनिक धन जारीकर्ता की स्थिति थी। जब एक परिसंपत्ति कई पूर्वनिर्धारित सीमा से मिलती है तो उच्च रैंकिंग सक्रिय होती है। जर्नल डु सिक्का के अनुसार, अनुच्छेद 43 उपयोगकर्ताओं की संख्या का आकलन करने के लिए चार मानदंडों को निर्धारित करता है, समग्र राशि बकाया, लेनदेन की दैनिक मात्रा और अंतरराष्ट्रीय भुगतान में महत्व, अनुच्छेद 56 के साथ यदि तीन मानदंडों को पूरा किया जाता है तो एक स्विचओवर प्रदान करता है। इसके भाग के लिए, Cryptoast ने सात संभावित मानदंडों का एक ग्रिड का उल्लेख किया है, जिसमें 10 मिलियन पोर्टर या 5 बिलियन यूरो के रिजर्व को पार करना शामिल है, जबकि अवलोकन जर्नल डु सिक्का की तरह, नियामक ने यूएसडीसी द्वारा प्रमाणित मानदंडों की सटीक सूची को सार्वजनिक नहीं बनाया है।.

यूरोपीय स्तर और CPRA के बीच साझा पर्यवेक्षण

यह प्रूडेंशियल बदलाव नवंबर 12, 2026 को प्रभावी होगा और इसके परिणामस्वरूप डबल विनियामक ओवरसाइट होगी, ले सिक्का जर्नल और क्रिप्टोस्ट की व्याख्या करेगा। पेरिस में स्थित यूरोपीय बैंकिंग प्राधिकरण तरलता, इक्विटी, वित्तीय भंडार और वसूली और पुनर्भुगतान प्रोटोकॉल का प्रत्यक्ष पर्यवेक्षण प्रदान करेगा।.

पर्यवेक्षण और संकल्प प्राधिकरण, फ्रांस में बैंकिंग क्षेत्र के पर्यवेक्षक, प्रबंधन संरचना, आंतरिक शासन और सर्कल की त्रिकोणीय सहायक कंपनी के हित प्रबंधन के संघर्ष के पर्यवेक्षण को बनाए रखेगा। जर्नल डु सिक्का ने आगे कहा कि यूरोपीय बैंकिंग प्राधिकरण संस्थागत पर्यवेक्षकों का एक कॉलेज का नेतृत्व करेगा और संयुक्त राज्य अमेरिका में सर्कल की देखरेख के लिए जिम्मेदार न्यूयॉर्क राज्य वित्तीय अधिकारियों के साथ एक सूचना विनिमय प्रोटोकॉल पर भरोसा करेगा।.

बैंक के भंडार पर बढ़ी हुई बाधाएं

एक महत्वपूर्ण टोकन के रूप में योग्यता को जारीकर्ता के लिए एक परिचालन कसने की आवश्यकता होती है। Cryptoast द्वारा विस्तृत तकनीकी विवरणों के अनुसार, सर्कल को अब बैंकिंग संस्थानों में अपने कुल भंडार का कम से कम 60% जमा करना होगा, जबकि यह आवश्यकता साधारण जारीकर्ता के लिए केवल 30% ही निर्धारित की गई थी। उसी समय, पूंजी बफर के स्तर की आवश्यकता आरक्षित भंडार के औसत से 2 % से 3 % तक बढ़ जाती है।.

यह तंत्र सर्कल के व्यवसाय मॉडल के बारे में सवाल उठाता है। Cryptoast के अनुसार, कंपनी का राजस्व ज्यादातर अमेरिकी ट्रेजरी बिलों से रिज़र्व पर रिटर्न से लिया जाता है, जिसने 2026 की दूसरी तिमाही में $668 मिलियन का निवेश किया, जो इसके राजस्व का 95% प्रतिनिधित्व करता है। कम्युनेटिव बैंक जमाओं की ओर धन की वृद्धि हुई अनुपात को निर्देशित करने की आवश्यकता इन राजस्वों को प्रभावित कर सकती है। सर्किल इस नियामक दिशा को भी विवादित करता है: जर्नल डु सिक्का याद करता है कि अक्टूबर 2026 की शुरुआत में, जारीकर्ता ने अनुरोध किया कि निश्चित जमा थ्रेसहोल्ड तरलता मानदंडों के पक्ष में आराम करें, मार्च 2023 में सिलिकॉन वैली बैंक की विफलता के दौरान परिसंपत्तियों में $3.3 बिलियन की ठंड का हवाला देते हुए। इस 60% बैंक जमा बाधा को भी Tether के प्रमुख Paolo Ardoino द्वारा जोखिम भरा बताया गया है, जो आंशिक रूप से MiCA अनुमोदन के लिए चलाने के लिए अपने इनकार को समझाता है।.

यूरोपीय आवश्यकताओं के चेहरे में दो अलग-अलग ट्रेजेक्टरियां

यह निर्णय एक समय में आता है जब स्टेबलकॉइन बाजार में एक स्पष्ट एकाग्रता होती है। USDC दुनिया में दूसरे स्थान पर है, जिसमें $73 बिलियन मूल्य के मूल्यांकन के साथ, Tether के US$184 बिलियन USDT के पीछे, Cointelegraph, जर्नल डु सिक्का और Cryptoast कहते हैं। MiCA पंजीकरण के लिए आवेदन की अनुपस्थिति में, जर्नल डु सिक्का के अनुसार, USDT को यूरोपीय क्षेत्र में विनियमित प्लेटफार्मों द्वारा व्युत्पन्न किया गया है। यूरोपीय मुद्रा में नामित टोकनों के लिए बाजार में, सर्कल अपने EURC टोकन के लिए धन्यवाद अपने सेगमेंट की मात्रा का 40 से 50% रखता है, जर्नल डु सिक्का नोट करता है।.

विदेशी मुद्राओं की प्रवृत्ति के बारे में चर्चा के बावजूद, क्षेत्र के कई पेशेवरों ने एक पर्यवेक्षण डॉलर की पेशकश को बनाए रखने की आवश्यकता पर बल दिया। जेम्स Bennett, स्थिर मिंट के नेता, ने Cointelegraph को बताया कि यूरोपीय संघ डॉलर समर्थित परिसंपत्तियों पर शासन नहीं कर सकता बल्कि उनके लिए ढांचा निर्धारित करना था। अलेक्जेंडर Höptner, AllUnity कंपनी के नेता, जो कभी-कभी यूरो द्वारा समर्थित एक टोकन विकसित कर रहे हैं, ने कहा कि एक प्रस्ताव जो विशेष रूप से एक एकल मुद्रा में नामित है, यूरोपीय कंपनियों के अंतरराष्ट्रीय प्रवाह को पूरा नहीं करता है। समानांतर में, यूरोपीय सेंट्रल बैंक 2020 में लॉन्च किए गए डिजिटल यूरो पर अपना काम जारी रखता है, जिसमें 2029 की संभावित परिपक्वता, Cointelegraph याद आती है।.

परिचालन तैनाती और स्थानीय कर नियम

लेनदेन के मामले में, USDC यूरोपीय निवेश सेवाओं में अपनी उपस्थिति को मजबूत कर रहा है। उदाहरण के लिए, जुलाई 2026 के बाद से, फिनस्ट प्लेटफॉर्म को सीधे यूएसडीसी के खिलाफ 400 क्रिप्टो-एक्टिव्स पर बातचीत की गई है। यह तकनीकी संरचना फ्रांसीसी कर निवासियों को तत्काल कराधान को ट्रिगर किए बिना अपने पोर्टफोलियो को वास्तविक रूप में बदलने की अनुमति देती है, क्योंकि कराधान केवल यूरो जैसी मुद्रा में परिवर्तित होने पर हस्तक्षेप करती है, विशेषज्ञ प्रकाशक कहते हैं।.

ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर, USDC ने शुक्रवार, 16 अक्टूबर 2026 को 13:39 को $ 0.89 पर कारोबार किया, जिसमें 24 घंटे की अवधि में 0.32% की कमी देखी गई, क्योंकि CoinGecko के आंकड़े के अनुसार।.