Europeiska bankmyndigheten rankar Circle USDC som den första betydande stablecoin under MiCA

Opublicerad kvalifikation enligt MiCA-systemet

Onsdagen den 14 oktober 2026 meddelade Europeiska bankmyndigheten att USDC utfärdat av Circle som en "betydande" elektroniska pengartoken enligt den europeiska förordningen om kryptoaktiva marknader (MiCA), rapporterade Journal du Coin och Cryptoast. Av de 45 e-pengar som rapporterats och meddelats inom Europeiska unionen är den dollarstödda stablecoin den första som passerar detta regelverk, med ingen av de 44 andra tillgångarna i denna kategori som har nått denna status.

Enligt de europeiska texter som nämns av Journal du Coin skiljer MiCA-ramen mellan två tillsynsnivåer för tokens som stöds av en officiell valuta. Circles franska dotterbolag hade redan status för elektronisk penningemissionär sedan juli 2024. Högre rangordning aktiveras när en tillgång uppfyller flera fördefinierade trösklar. Enligt Journal du Coin fastställer artikel 43 fyra kriterier för att bedöma antalet användare, det totala antalet utestående, den dagliga volymen av transaktioner och betydelsen av internationella betalningar, med artikel 56 som föreskriver en övergång om tre kriterier är uppfyllda. För sin del nämner Cryptoast ett rutnät av sju potentiella kriterier, inklusive korsningen av 10 miljoner portörer eller 5 miljarder euro av reserver, samtidigt som man iakttar, liksom Journal du Coin, att tillsynsmyndigheten inte har offentliggjort den exakta listan över kriterier som godkänts av USDC.

Delad tillsyn mellan europeisk nivå och CPRA

Detta försiktighetsskifte träder i kraft den 12 november 2026 och kommer att resultera i dubbel tillsyn, förklarar Le Coin Journal och Cryptoast. Europeiska bankmyndigheten, som är baserad i Paris, kommer att ge direkt övervakning av likviditet, eget kapital, finansiella reserver och återbetalningsprotokoll.

Tillsyns- och resolutionsmyndigheten, tillsynsmyndigheten för banksektorn i Frankrike, kommer att behålla övervakningen av förvaltningsstrukturen, den interna styrningen och intressekonflikten för Circles tricolor dotterbolag. Journal du Coin säger vidare att Europeiska bankmyndigheten kommer att leda en högskola av institutionella tillsynsmyndigheter och kommer att förlita sig på ett informationsutbytesprotokoll med New York State finansiella myndigheter som ansvarar för tillsynen av Circle i USA.

Ökade begränsningar av bankreserver

Kvalificeringen som en betydande token kräver en operativ åtstramning för emittenten. Enligt de tekniska detaljer som beskrivs av Cryptoast måste Circle nu sätta in minst 60% av sina totala reserver i bankinstitut, medan detta krav ställdes till endast 30% för vanliga emittenter. Samtidigt ökar den kapitalbuffertnivå som krävs från i genomsnitt 2 % till 3 % av reserverna.

Denna mekanism väcker frågor om Circles affärsmodell. Enligt Cryptoast kommer företagets intäkter mestadels från avkastning från amerikanska finansdeklarationer på reserver, vilket genererade 668 miljoner dollar i intresse under andra kvartalet 2026, vilket motsvarar 95% av sina intäkter. Kravet på att rikta en ökad andel fonder mot mindre ersättningsbanker kan påverka dessa intäkter. Cirkel tvistar också denna regleringsriktning: Journal du Coin påminner om att i början av oktober 2026 begärde emittenten att de fasta insättningströsklarna skulle vara avslappnade till förmån för likviditetskriterier, med hänvisning till frysningen av 3,3 miljarder dollar i tillgångar under Silicon Valley Banks misslyckande i mars 2023. Denna 60% bank insättningsbegränsning har också beskrivits som riskabelt av Paolo Ardoino, chef för Tether, förklarar delvis hans vägran att köra för MiCA godkännande, säger Cryptoast.

Två olika banor inför europeiska krav

Detta beslut kommer vid en tidpunkt då stablecoins marknaden har en tydlig koncentration. USDC rankas andra i världen med $ 73 miljarder värde av värdering, bakom Tethers US $ 184 miljarder USDT, säger Cointelegraph, Journal du Coin och Cryptoast. I avsaknad av en ansökan om MiCA-registrering har USDT avstått från plattformar som regleras på europeiskt territorium, enligt Journal du Coin. På marknaden för tokens som benämns i europeisk valuta har Circle också 40 till 50% av segmentets volym tack vare sin EURC-token, noterar Journal du Coin.

Trots diskussioner om övervägande av utländska valutor betonade flera yrkesverksamma inom sektorn behovet av att upprätthålla ett övervakat dollarerbjudande. James Bennett, ledare för Stable Mint, berättade för Cointelegraph att Europeiska unionen inte kunde utesluta dollarstödda tillgångar utan var tvungen att fastställa ramen för dem. Alexander Höptner, ledare för AllUnity-bolaget, som ändå utvecklar en token som backas upp av euron, sade att ett erbjudande som uteslutande är betecknat i en gemensam valuta inte uppfyllde de europeiska företagens internationella flöden. Samtidigt fortsätter Europeiska centralbanken sitt arbete med en digital euro som lanserades 2020, med en potentiell mognad på 2029, återkallar Cointelegraph.

Operativ distribution och lokala skatteregler

När det gäller transaktioner stärker USDC sin närvaro i europeiska investeringstjänster. Sedan juli 2026 har Finst-plattformen förhandlat över 400 kryptoaktiva direkt mot USDC, säger Cryptoast. Denna tekniska struktur gör det möjligt för franska skatteinvånare att omfördela sina portföljer utan att utlösa omedelbar beskattning, eftersom beskattning endast ingriper när de konverterar till en valuta som euron, tillägger specialistutgivaren.

På handelsplattformar handlade USDC till 0,89 € på fredagen den 16 oktober 2026 vid 13:39, vilket visar en minskning av 0,32% under en 24-timmarsperiod, enligt CoinGeckos siffror.