Premio Nobel de Economía 2026: los estadounidenses Robert Hall y Michael Woodford reconocidos por sus trabajos en macroeconomía

Dos economistas estadounidenses galardonados

Le Monde anunció el 12 de octubre de 2026 que el Premio Nobel de Economía 2026 se concedía a los estadounidenses Michael Woodford y Robert Hall. BFM Business precisa que el galardón, entregado por el banco de Suecia en honor de Alfred Nobel, distingue a dos especialistas en macroeconomía.

Siempre según BFM Business, los dos galardonados no firmaron directamente ninguna investigación conjunta. Sin embargo, pertenecen a una misma corriente, centrada en la renovación de las políticas públicas en tiempos de crisis.

Robert Hall: el consumo y las expectativas

Según BFM Business, Robert Hall, profesor en Stanford, es reconocido principalmente por sus trabajos sobre la demanda. En un artículo de 1978, cuestionó la idea antigua según la cual los recursos de que disponen los hogares fijan su nivel de consumo, y considera que dicha idea es errónea.

El medio recoge su razonamiento: el consumo es muy difícil de prever, ya que los hogares reparten sus gastos a lo largo de toda su vida teniendo en cuenta su renta a largo plazo. Esta renta solo varía con acontecimientos imprevisibles, por ejemplo un despido o un ascenso.

De ello resulta, según BFM Business, que las expectativas de los hogares sobre los precios y sus ingresos pesan más que su renta del momento. Por tanto, las medidas que elevan puntualmente los ingresos no modifican con fuerza la demanda y no permiten salir de una crisis.

Michael Woodford: la oferta y la fijación de precios

BFM Business indica que Michael Woodford comparte esta constatación, pero se ha centrado en la oferta. La Academia, citada por el medio, considera que aportó «fundamentos microeconómicos» a las políticas de estabilización macroeconómica.

Profesor en la Universidad de Columbia, publicó en 2003 la obra Interest and Prices: Foundations of a Theory of Monetary Policy, en la que defiende una nueva concepción de la política monetaria. Según BFM Business, sostiene allí que las empresas fijan sus precios de manera imperfecta, en función de lo que esperan de la evolución de sus costes. El medio ilustra el planteamiento con un heladero que imprime su carta al inicio de la temporada con precios que se supone valdrán todo el verano.

Un efecto sobre los bancos centrales

Según BFM Business, el propio Michael Woodford explicó, la mañana del anuncio, que estas ideas habían hecho evolucionar la actuación de la Fed y del BCE tras la crisis financiera de 2008.

El medio cita la «forward guidance», o guía prospectiva: un banco central no se limita a subir o bajar sus tipos, sino que también precisa sus intenciones. BFM Business explica que el objetivo es tranquilizar a los agentes, en particular a las empresas, para que no se vuelvan excesivamente prudentes o pesimistas por falta de visibilidad.

Análisis: las expectativas como punto común

Este análisis se basa únicamente en los elementos aportados por BFM Business. Los dos galardonados estudian aspectos distintos: la demanda de los hogares en el caso de uno, los precios fijados por las empresas en el del otro. En ambos casos, las expectativas de los agentes económicos ocupan un lugar central, lo que explica el acercamiento que hace el medio.

Una limitación se impone: el texto de Le Monde solo pudo consultarse a través de su título. El detalle de los trabajos procede, por tanto, de una única fuente, BFM Business.