CoreWeave ve sus derivados de crédito volar a niveles de angustia frente a dudas sobre la deuda de AI

Derivados de crédito llamas y bonos de buceo

El costo del seguro contra el incumplimiento del especialista en infraestructuras de inteligencia artificial CoreWeave alcanzó umbrales críticos a mediados de octubre de 2026. According to information reported by CNBC, the five-year difference in the credit risk swap (CDS) associated with the company increased to over 1,140 basis points on 15 October 2026, before reaching nearly 1.038 basis points. Este aumento representa un aumento del 16% en una semana y del 164% en un año. Dow Jones señaló que se está volviendo mucho más costoso para los inversores comprar una cobertura contra un posible defecto de grupo.

Estas turbulencias también ocurren en el mercado de bonos. El rendimiento a la madurez del 9.75 por ciento del préstamo de CoreWeave con vencimiento en 2031 aumentó a 15.78%, señala la CNBC, señalando que produce cambio en contraste con los precios de los bonos. Según Gavan Nolan, Director Ejecutivo de Securities Fixed Income Pricing at SplP Global Market Intelligence, una brecha de 1.000 puntos básicos del CDS es una indicación común de problemas financieros. Además, Dow Jones indicó que hay creciente tensión en el segmento "junk" de bonos de alto rendimiento, donde los recientes préstamos relacionados con AI están sujetos a mayor vigilancia.

Un modelo de expansión financiado por 51 mil millones de dólares en compromisos

La situación de CoreWeave, una empresa llamada "neocloud" que ofrece capacidades de computación aceleradas para la inteligencia artificial, ilustra las preguntas sobre la escala de las inversiones del sector. CNBC informa que la compañía apoyada por Nvidia ha suscrito más de $51 mil millones en deuda y compromisos para financiar el despliegue de sus centros de datos. El grupo se enfrenta ahora a la desconfianza de los inversores en mercados de valores y bonos frente a los temores de sobreinversión.

The Evercore ISI Intermediation Office summarized the market response by saying that stakeholders now refuse artificial intelligence debt if it is not accompanied by operating cash flow support. Gavan Nolan, SplP Global Market Intelligence, señaló que mientras los contratos de CoreWeave con todos los proveedores de nube a gran escala confirman la realidad de la demanda, la rentabilidad real sigue siendo demostrada. El experto destacó que la corriente de efectivo del grupo seguía siendo altamente negativa, haciendo que la llegada futura de estas corrientes de efectivo fuera indispensable para justificar los gastos incurridos.

Presiones de ventas en mercados de valores y opciones

La desconfianza del crédito se ha extendido a las acciones y derivados. El miércoles 14 de octubre de 2026, CoreWeave había hundido un 15,5%, según CNBC. Al día siguiente, después de una sesión lenta, el título se reanudó para terminar en 69,69 dólares, lo que demuestra una ganancia del 5,94% según los datos de Yahoo Finance. Esta febrilidad aumentó después de intercambios en la red social X: Chamath Palihapitiya, fundador de Social Capital, compartió una captura de pantalla que indica un 15% de rendimientos de bonos para CoreWeave y planteando el tema de una burbuja de crédito privada, a la que Elon Musk respondió "yikes". Financial Times también informó que CoreWeave estaba buscando nuevos préstamos de compañías de seguros.

En el mercado de opciones, los volúmenes de CoreWeave alcanzaron más de siete veces el promedio de los últimos 30 días el 14 de octubre de 2026, con casi 200.000 opciones de venta negociadas contra 106.000 opciones de compra, dice CNBC. Los datos de SpotGamma se refieren a una gran transacción con 26.000 opciones de venta a un precio del año fiscal de $37.5 que expira el 18 de diciembre a 74 centavos por contrato por un monto total de $1.9 millones. Scott Bauer, CEO de Prosper Trading Academy, describió estas posiciones como setos frente a una burbuja, al tiempo que recordó la entrada de mercado de CoreWeave en marzo de 2025 a $40 por acción.

Los miedos de contagio dentro del ecosistema tecnológico

La agitación no ha ahorrado a los otros jugadores del sector neocloud. Según CNBC, los títulos de Nebius Group e Iren cayeron al 10% en sesión el 14 de octubre de 2026. El 15 de octubre de 2026, Nebius rebotó un 1,29% al cierre, mientras que Iren cayó menos del 1%. Los volúmenes de opciones fueron casi cuatro veces el promedio de Nebius y duplicado para Iren.

La preocupación también ha afectado a la industria electrónica de chips. Como resultado de un movimiento de ventas en Corea del Sur, Micron Technology creció un 1,87% y Advanced Micro Devices disminuyeron un 1,5% el 15 de octubre de 2026. Jim Reid, jefe de investigación macroeconómica global en Deutsche Bank, advirtió que estas tensiones podrían causar reacciones en cadena. El analista citó la difusión quinquenal de CDS de Oracle, que pasó de alrededor del 10% en una semana a 282 puntos básicos, señalando que una democión bajo la nota BBB requeriría que ciertos fondos fueran forzados a vender.

Los argumentos de la administración sobre las dudas de los acreedores

En un intento de aliviar los temores, el Director Ejecutivo de CoreWeave, Mike Intrator, envió un memorando interno a sus equipos el 14 de octubre de 2026, consultado por la CNBC. El gerente asegura que la construcción de un nuevo modelo tecnológico expone a veces a la empresa a malentendidos e irracionales reacciones de mercado, reafirmando su plena confianza en el libro de pedidos para cumplir con todas las obligaciones financieras.

Esta posición se hizo eco en un análisis de Deutsche Bank publicado el 15 de octubre de 2026 y reportado por CNBC. El banco de inversiones señaló que el libro de pedidos de CoreWeave supera los 100.000 millones de dólares. El banco también declaró que aproximadamente dos tercios de estas obligaciones provienen de contrapartes con una calificación crediticia de categoría de inversión, incluyendo Microsoft, Meta, IBM y Caterpillar.