公债:货币基金组织呼吁美国和法国紧急清理财政

货币基金组织针对美国战略的储备

CNBC报道说,在国际货币基金组织和世界银行在曼谷举行的年会上,克里斯塔琳娜·格奥尔基耶娃警告美国的财政战略。 据该机构执行主任称,美国政府过度依赖加速活动来遏制其债务. 虽然经济扩张是有用的,但它无法确保以所要求的速度进行必要的纠正,但她坚持在星期三的小组会议上发言.

美国财政部长斯考特·贝森特(Scott Bessent)上个月指出,如果活动增加3%以上,该国就能克服债务危机并影响债务与GDP的轨迹,CNBC回顾指出。 联邦政府强调对人工智能,工业搬迁和减税的投资,以刺激增长. 然而,货币基金组织预计美国在2026年和2027年的有限扩张率为2.3%。 根据"十月世界经济展望"的预测,预计到2031年,美国公债总额将增至GDP的142%,而联邦债务已超过GDP的100%门槛并超过4,000亿美元.

法国不确定的财政轨迹

法国的公共财政状况也是货币基金组织领导人Le Figaro和BFM Business报告的一个关切问题。 在曼谷会议的间隙,克丽丝塔琳娜·乔治耶娃警告说,要恢复投资者和人民的全部信心,需要时间,因为六角试图将其负债置于下坡.

法国两家媒体说,国民议会定于星期二开始审议2027年的财政法案,目的是将公共赤字减少到明年国内生产总值的5%。 然而,由于缺乏议会多数和总统选举的政治日程,这一轨迹仍然非常不稳定。 在这方面,债务负担正在增加:法国10年政府贷款的收益率现在接近5%,对法国的政治和预算稳定性表示怀疑.

债券市场普遍紧张

国际货币基金组织领导人勒菲加罗说,公共账户的恶化并不限于这两个国家。 Kristalina Georgieva敦促发达国家在出现更深的漏洞、优化公共管理、控制开支并增加收入之前,立即修复其预算基础。 华盛顿机构表示,太多州没有利用后扩张期来重建储备,使全球债务在本十年结束前超过国内生产总值的100%.

货币基金在关于CNBC所引述的全球金融稳定的报告中分析了这种情况,这种情况正在助长利率市场的紧张。 在主权区间,自2002年以来,美国10年和30年到期期的借贷成本已上升到前所未有的高峰,法国10年利率调和了5 % 。 美国10年参考率在星期三为5.2%。 这种高涨既是与能源有关的通货膨胀压力,也是中央银行收紧货币和对国家纪律日益怀疑的结果.

人工智能筹资的竞争

CNBC转发的货币基金组织报告强调了公共债务紧张的另一个根源:技术公司的竞争。 该部门的巨头们正在调动大量的资本来资助人工智能,直接与国家国库排放物相竞争. 超规模公司现在占良好信用质量公司全球债券发行量的10%,而2024年则不到1%.

金融机构还对该部门公司之间的循环金融安排感到震惊。 2023年以来,有14个上市交易耗尽了大约3000亿美元资本和6500亿美元债务给实力较弱的AI公司,以换取未来收入的14000亿美元承诺,国际货币基金组织副总裁Jason Wu对此作了解释. 如果这些技术的商业利润失败,这些承诺就可能无法实现,削弱整个系统.

全球金融稳定面临的风险增加

货币基金组织的报告警告说,投机立场加剧了主权市场的脆弱性。 根据该组织所引用的联邦储备数据,2025年由对冲基金持有的美国国库券份额上升到了约9%,而2022年则上升到了4%. 货币基金组织副司长Caio Ferreira强调,杠杆效应和若干基金积累的相同职位,使人们担心市场逆转时会出现混乱的结果.

面对这些风险,基金组织建议主权发行人提高借款的平均到期时间,以限制再融资风险,并敦促各国政府采用可信的中期财政框架。 据Le Figaro和BFM Business所引述的Kristalina Georgieva说,参考率的上升也剥夺了新兴和低收入国家的安全幅度,增加了在气候冲击和能源价格已经削弱的环境中的还本付息.