European Banking Authority ranks Circle USDC as the first significant stablecoin under MiCA

No publicados en el marco del plan MiCA

El miércoles 14 de octubre de 2026, la Autoridad Bancaria Europea anunció que el USDC emitido por Circle como un símbolo de dinero electrónico "significante" bajo la regulación europea sobre mercados criptoactivos (MiCA), informó el Journal du Coin y Cryptoast. De las 45 fichas de dinero electrónico comunicadas y notificadas dentro de la Unión Europea, el establo respaldado por el dólar es el primero en aprobar esta medida reglamentaria, sin que ninguno de los otros 44 activos de esta categoría haya alcanzado este estado.

Según los textos europeos citados por el Journal du Coin, el marco MiCA distingue entre dos niveles de supervisión para fichas respaldadas por una moneda oficial. La subsidiaria francesa de Círculo ya tenía estado de emisor electrónico desde julio de 2024. El ranking superior se activa cuando un activo cumple varios umbrales predefinidos. Según el Journal du Coin, el artículo 43 establece cuatro criterios para evaluar el número de usuarios, el importe total pendiente, el volumen diario de las transacciones y la importancia de los pagos internacionales, y el artículo 56 establece una sustitución si se cumplen tres criterios. Por su parte, Cryptoast menciona una cuadrícula de siete posibles criterios, incluyendo el cruce de 10 millones de porteadores o 5.000 millones de euros de reservas, observando, como el Journal du Coin, que el regulador no ha hecho público la lista precisa de criterios validados por el USDC.

Supervisión compartida entre el nivel europeo y el CPRA

Este cambio prudencial entrará en vigor el 12 de noviembre de 2026 y dará lugar a un doble control regulatorio, explica Le Coin Journal y Cryptoast. La Autoridad Bancaria Europea, con sede en París, proporcionará supervisión directa de los protocolos de liquidez, equidad, reservas financieras y recuperación y reembolso.

La Autoridad de Supervisión y Resolución, el supervisor del sector bancario en Francia, mantendrá la supervisión de la estructura de gestión, gobernanza interna y gestión de conflictos de interés de la filial tricolor de Circle. The Journal du Coin further states that the European Banking Authority will lead a college of institutional supervisors and will rely on an information exchange protocol with the New York State financial authorities responsible for the supervision of Circle in the United States.

Aumento de las limitaciones de las reservas bancarias

La calificación como señal significativa requiere un ajuste operativo para el emisor. Según los detalles técnicos detallados por Cryptoast, Circle tendrá que depositar al menos el 60% de sus reservas totales en las instituciones bancarias, mientras que este requisito se estableció en sólo un 30% para los emisores ordinarios. Al mismo tiempo, el nivel de amortiguación de capital requería aumentos de un promedio del 2% al 3% de las reservas.

Este mecanismo plantea preguntas sobre el modelo de negocio de Circle. Según Cryptoast, los ingresos de la empresa se derivan principalmente de los rendimientos de las facturas del Tesoro estadounidense sobre reservas, que generaron $668 millones en interés del segundo trimestre de 2026, representando el 95% de sus ingresos. El requisito de dirigir una mayor proporción de fondos hacia depósitos bancarios menos remunerados podría afectar estos ingresos. El Círculo también discute esta dirección regulatoria: el Journal du Coin recuerda que a principios de octubre de 2026, el emisor pidió que los umbrales de depósito fijo se relajaran a favor de criterios de liquidez, citando la congelación de 3.300 millones de dólares en activos durante el fracaso del Banco Silicon Valley en marzo de 2023. Este 60% de depósito bancario también ha sido descrito como arriesgado por Paolo Ardoino, jefe de Tether, explicando en parte su negativa a postularse para la aprobación de MiCA, dice Cryptoast.

Dos trayectorias diferentes frente a los requisitos europeos

Esta decisión llega en un momento en que el mercado de los establos tiene una clara concentración. El USDC ocupa el segundo lugar en el mundo con valor de $73 mil millones, detrás de los US$184 mil millones USDT de Tether, dice Cointelegraph, el Journal du Coin y Cryptoast. En ausencia de una solicitud de registro de MiCA, el USDT ha sido dereferido por plataformas reguladas en territorio europeo, según el Journal du Coin. En el mercado de fichas denominadas en moneda europea, Circle también tiene entre 40 y 50% del volumen de su segmento gracias a su token EURC, señala el Journal du Coin.

A pesar de las discusiones sobre el predominio de las monedas extranjeras, varios profesionales del sector destacaron la necesidad de mantener una oferta de dólares supervisada. James Bennett, líder de Stable Mint, dijo a Cointelegraph que la Unión Europea no podía descartar activos respaldados por dólares, sino que tenía que establecer el marco para ellos. Alexander Höptner, líder de la empresa AllUnity, quien, sin embargo, está desarrollando una ficha respaldada por el euro, dijo que una oferta que se denomina exclusivamente en una sola moneda no cumplía los flujos internacionales de las empresas europeas. En paralelo, el Banco Central Europeo continúa su trabajo en un euro digital lanzado en 2020, con una posible madurez de 2029, recuerda Cointelegraph.

Implementación operacional y normas fiscales locales

En términos de transacciones, el USDC está fortaleciendo su presencia en los servicios europeos de inversión. Por ejemplo, desde julio de 2026, la plataforma Finst ha estado negociando más de 400 criptoactivos directamente contra el USDC, dice Cryptoast. Esta estructura técnica permite a los residentes de impuestos franceses reasignar sus carteras sin desencadenar impuestos inmediatos, ya que la tributación sólo interviene cuando se convierte en una moneda como el euro, añade el editor especialista.

En las plataformas comerciales, el USDC comercializó a 0,89 € el viernes 16 de octubre de 2026 a las 13:39, mostrando una disminución de 0,32% durante un período de 24 horas, según las cifras de CoinGecko.